价格狂飙！近期涨幅超黄金

金价高位震荡(zhèndàng)，白银狂飙。 近日，贵金属市场上演了一场(yīchǎng)令人瞩目的行情。 现货白银(báiyín)价格大幅飙升，一度涨幅超过(chāoguò)4.5%，突破关键的36美元/盎司整数关口，达到了自2012年2月以来的最高水平。尽管在收盘(shōupán)时价格有所回落，但仍收报于35.63美元/盎司。 今年以来，现货白银累计涨幅已达约24%，展现出强劲的上升势头。投资(tóuzī)白银的时机到了(le)吗？后市会怎么走？ 白银价格涨幅超过(chāoguò)黄金 市场数据显示，上周(shàngzhōu)现货黄金价格累计上涨约0.6%，而现货白银的累计涨幅却超过9%，站上35美元/盎司(àngsī)关口(guānkǒu)，其间更是一度突破36美元/盎司关口，为2012年2月以来首次。 有分析人士表示，这种分化主要由金银比(bǐ)修复逻辑、白银特有属性(shǔxìng)及(jí)市场情绪共振驱动所致。最近一段时间，金银价格比一度升至1比100，相当于1盎司黄金可以换100盎司白银，已经远远高于历史均值，这一极端比值暗示要么白银被严重低估，要么黄金被严重高估。此外，从白银的(de)波动率来看，由于白银的市场规模仅为黄金的十分之一(shífēnzhīyī)，意味着(yìwèizhe)相当的资金流入往往会引发白银价格更大的波动。 政策风险推升(tuīshēng)白银价格 东方金诚(jīnchéng)研究发展部副总监瞿瑞认为，白银价格的(de)大幅上涨可能源于特朗普宣布将把钢、铝(lǚ)进口关税从25%提高到50%这一政策(zhèngcè)变动。这一举措引发了市场广泛的担忧与猜测，市场预期美国政府可能会对其他主要金属采取类似的关税措施。 市场(shìchǎng)(shìchǎng)普遍分析认为，随着关税政策的调整，全球贸易格局面临重塑，金属市场的供应链稳定性受到冲击。投资者为了规避可能的风险，将资金转移至相对稳定且具有避险属性的贵金属市场，白银作为其中的重要一员(yīyuán)，自然成了资金流入的方向。这种基于(jīyú)宏观政策变动引发(yǐnfā)的市场行为，直接推动了白银价格在短期内的急剧上升。 多重因素(yīnsù)支撑白银后市 展望未来，白银市场会(huì)怎么走？ 瞿瑞认为，当前金银价格比维持在85到90区间，远高于近(jìn)50年40到50的均值水平。历史数据显示，金银比在危机后通常会向(xiàng)均值回归。目前(mùqián)较高的金银比反映出市场对白银(báiyín)工业属性的担忧，但从多个维度分析，白银未来仍具备较大的补涨空间。 不过，市场(shìchǎng)并非一片(yīpiàn)坦途。瞿瑞指出，未来1到2年，尽管白银有望大幅补涨，但仍(réng)需关注美国通胀(tōngzhàng)与经济下行风险对白银工业需求的压制。前期特朗普关税政策对美国通胀及经济的负面效应将逐步显现，这可能加剧市场对滞胀风险的担忧。一旦经济增长放缓，工业需求增速预期(yùqī)将被削弱，从而对银价造成下行压力。 来源：中国新闻社综合国是直通车、证券时报(zhèngquànshíbào)